金融衍生工具的功能

金融衍生工具的功能

衍生金融工具具有两方面的功能:一是套期保值，二是投机。

(一)套期保值

套期保值，是指企业为规避外汇风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价 值或现金流量变动。

套期保值是衍生金融工具的基本功能，也是衍生金融工具之所以存在的基础。其功能表现在:被避险资产或负债通过与其价值变动方向相反的某类衍生金融工具的对冲，抵销了价格、利率、汇率变动 的风险，从而使得持有该资产或负债的个人或企业避免财务上的损失。

参与套期保值的主要是产品生产者、使用者和经营者，其进行套期保值的目的不是为了获利，而是为了减少不利事件发生时遭受损失的风险。

套期保值有如下两个特点:一是套期保值者必须具有在现货市场买进或卖出实物商品或金融商品的操作，二是套期保值者利用期货市场的相反操作转移和回避价格风险。

(二)投机

投机，是指在预测价格将要上升时先买后卖，在预测价格将要下跌时先卖后买，从而从买卖价格差额中获取利润的一种行为。一般把投资于衍生金融工具的行为称为投机，它是投资者为了获取可能 的高收益而故意承担高风险的进攻型的投资方式。

套期保值是衍生金融工具存在的基本条件，而投机则是推动衍生金融工具市场规模迅速扩展，确保市场的高度流动性和有效性的条件。由于套期保值的头寸并非恰好匹配对冲，市场需要一批投机者 来承担保值者转嫁出去的风险。

换句话说，套期保值带来的是确定性，而投机则是通过承担风险获取利润。